СУЧАСНІ ФОРМИ ІНВЕСТУВАННЯ, ЯКІ ВИКОРИСТОВУЮТЬ МАЛИЙ І СЕ РЕДНІЙ БІЗНЕС В УКРАЇНІ

Анотація

Малий і середній бізнес є ключовим сегментом економіки України, що забезпечує ро
бочі місця, генерує значну частину ВВП та сприяє розвитку регіонів. В умовах глобалізації,
цифровізації та зростання конкуренції доступ до ефективних форм інвестування стає крити
чно важливим для підтримки конкурентоспроможності малого і середнього бізнесу. Незва
жаючи на війну, малий та середній бізнес (МСБ) в Україні демонструє надзвичайну стійкість
і здатність адаптуватися до викликів. У 2022 році, через вторгнення, ВВП України скоротив
ся на 30%, а доходи малих підприємств впали на 43%, що призвело до скорочення робочих
місць на 22% [1]. Проте вже до кінця 2023 року 82% підприємств, які припинили діяльність
на початку війни, частково відновили роботу, і цей тренд продовжує зростати [2]. Попри
втрати, бізнеси адаптуються до нових умов, шукаючи шляхи для відновлення та зростання.
Державна та міжнародна підтримка стала критично важливою для виживання МСБ під час
війни. Програми, такі як «Vision: BDF 2.0», які передбачають фінансову підтримку та креди
ти для бізнесу, стали рятівним колом для багатьох підприємств [3]. Крім того, міжнародні
організації, такі як ООН, активно працюють над розробкою стратегій для покращення досту
пу до фінансування та розвитку інноваційних рішень для підтримки МСБ [2].
Значну роль у відновленні бізнесу також відіграє технологічна модернізація та інтегра
ція України до європейського ринку. Це дозволяє українським підприємствам бути більш
конкурентоспроможними та гнучкими в умовах постійних змін економічного середовища
[4]. Таким чином, малий і середній бізнес, незважаючи на війну, залишається важливою час
тиною української економіки та демонструє потенціал до відновлення та подальшого розвит
ку завдяки підтримці держави та міжнародних партнерів та застосовуючи інноваційні форми
інвестування, зокрема: венчурний капітал і стартапи, інвестиції в приватні ринки, криптова
люти та блокчейн-технології, соціальні інвестиції та стійке фінансування, інвестування через
платформи краудфандингу.
Сучасні форми інвестування відкривають перед інвесторами численні переваги: висо
кий потенціал прибутку: особливо це стосується інвестування на ранніх стадіях у стартапи та
технологічні компанії; диверсифікація портфеля: інвестування у приватні ринки та альтерна
тивні активи допомагає знизити ризики, пов’язані з коливаннями на публічних ринках; підт
римка інновацій: інвестори мають можливість підтримувати розвиток нових технологій та
бізнес-моделей, які можуть суттєво вплинути на економіку в майбутньому. Проте, існують і
суттєві ризики: низька ліквідність: інвестиції в приватні ринки або стартапи можуть бути
неліквідними, що ускладнює вихід з інвестиції у разі потреби; високий рівень ризику: інвес
тування в нові компанії або технології завжди пов’язане з ризиком невдачі проекту; регуля
торні зміни: наприклад, криптовалюти стикаються з посиленням регуляцій у багатьох краї
нах, що може вплинути на їхню вартість та доступність для інвесторів [5].
Сучасні форми інвестування, які застосовують підприємці, значно розширилися завдя
ки новим технологіям та фінансовим інструментам, які активно інтегруються в бізнес
процеси. Розглянемо основні з них.
1. Класичні форми інвестування у новому форматі. Попри стрімкий розвиток інно
ваційних підходів, традиційні форми інвестування, такі як банківські кредити та лізинг, за
лишаються популярними серед українських підприємців. Проте ці механізми набувають но
вого вигляду завдяки впровадженню цифрових платформ. Онлайн-кредитування, автомати
347
зовані системи оцінки кредитоспроможності та можливість отримання фінансування через
мобільні додатки спрощують доступ до коштів і знижують витрати бізнесу [3].
2. Краудфандинг та краудінвестинг. Одним із найперспективніших способів залучення
інвестицій для малого та середнього бізнесу є краудфандинг. Цей метод дозволяє
підприємцям залучати кошти безпосередньо від широкого кола осіб, які зацікавлені у про
дукті чи послузі. В Україні краудфандингові платформи, такі як Big Idea або міжнародні ре
сурси на зразок Kickstarter, стають інструментами для фінансування стартапів та розширення
вже існуючого бізнесу. Краудінвестинг, у свою чергу, дає змогу інвесторам отримувати
частку у компанії, що розвивається, створюючи довгострокове партнерство між бізнесом і
громадою [4].
3. Венчурне інвестування. Хоча венчурний капітал переважно асоціюється зі стартапа
ми у сфері технологій, все більше середніх українських підприємств у традиційних секторах
звертаються до венчурних інвесторів. Цей підхід є особливо ефективним для інноваційних
проектів із високим ризиком, але значним потенціалом зростання. Успішні приклади таких
інвестицій в Україні можна знайти у сфері агротехнологій, екологічних рішень та IT-послуг.
4. Платформи P2P-кредитування. Peer-to-peer (P2P) кредитування – це ще одна сучасна
форма залучення інвестицій, яка стає дедалі популярнішою серед малого та середнього біз
несу. Завдяки платформам на кшталт Moneyveo чи міжнародних сервісів, підприємці можуть
отримувати фінансування без посередництва банків. Цей механізм вигідний для обох сторін:
позичальники отримують доступ до капіталу за нижчими ставками, а інвестори мають мож
ливість отримувати дохід у вигляді відсотків.
5. Інвестиції через бізнес-ангелів. Бізнес-ангели – це приватні інвестори, які надають
фінансування малому бізнесу на ранніх етапах розвитку. Вони часто пропонують не лише
гроші, але й експертну підтримку, доступ до мережі контактів та консалтинг. В Україні спо
стерігається зростання активності бізнес-ангелів завдяки організаціям, таким як Ukrainian
Business Angels Network (UBAN), які об’єднують інвесторів і підприємців.
6. Інноваційні фінансові інструменти. Останніми роками на українському ринку
з’явилися нові фінансові інструменти, які активно використовуються малий та середній біз
нес: - - -
фінансування через ICO (Initial Coin Offering). Використання криптовалют для залу
чення інвестицій набуває популярності серед технологічних компаній.
гібридні моделі фінансування, які поєднують класичні кредити із грантовою підтрим
кою або краудінвестингом, допомагають знижувати фінансові ризики.
смарт-контракти на базі блокчейну, що забезпечують прозорість і безпечність транза
кцій між підприємцями та інвесторами.
7. Гранти та міжнародна допомога. Грантові програми залишаються важливим джере
лом фінансування для малого та середнього бізнесу в Україні. Такі організації, як USAID,
Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), а також програми ЄС, надають кошти
підприємцям для розширення виробництва, цифровізації чи впровадження екологічних ініці
атив. Гранти є особливо привабливими через те, що вони не передбачають повернення кош
тів, однак вимагають прозорості та підготовки якісної документації.
8. Роль цифрових технологій. Цифровізація стає рушієм змін у формах інвестування. Онлайн
платформи, мобільні додатки та блокчейн забезпечують зручність і безпеку фінансових операцій.
Завдяки автоматизації процесів і доступності інформації, навіть малий бізнес отримує доступ до
складних фінансових інструментів, які раніше були доступні лише великим компаніям.
9. Соціально відповідальне інвестування (SRI) та ESG-критерії. Соціально відповідальне
інвестування (SRI) набуває популярності серед малих і середніх підприємств, які прагнуть залучити
інвесторів, орієнтованих на сталий розвиток. Інвестори все більше звертають увагу на дотримання
ESG-критеріїв (екологічних, соціальних і управлінських аспектів) при виборі бізнесу для фінансуван
ня. Це створює додаткові можливості для МСБ, які реалізують проєкти в сфері екології, соціальної
відповідальності чи розвитку місцевих громад. Наприклад, підприємства, що впроваджують енергое
фективні технології, скорочують викиди або займаються соціально значущою діяльністю, можуть
отримати пріоритет при залученні інвестицій.
348
10. Інкубатори та акселератори як джерела інвестицій. Інкубатори та акселератори віді
грають значну роль у розвитку малого та середнього бізнесу, надаючи не лише фінансуван
ня, а й консультаційну підтримку, доступ до експертів та ринків. В Україні існує кілька ус
пішних програм, таких як TechUkraine та 1991 Open Data Incubator, які сприяють розвитку
інноваційних проєктів. Участь у таких програмах допомагає підприємцям не лише знайти
джерела фінансування, але й підвищити рівень компетенцій у веденні бізнесу [3].
Отже, сучасні форми інвестування відкривають нові можливості для розвитку малого
та середнього бізнесу в Україні. Поєднання традиційних методів із інноваційними технологі
ями дозволяє підприємцям ефективно залучати ресурси для зростання, підвищення конку
рентоспроможності та розширення своєї діяльності. Водночас, для повноцінного викорис
тання цих інструментів необхідні подальші реформи фінансової системи, підвищення фінан
сової грамотності підприємців та підтримка з боку держави й міжнародних організацій. Та
ким чином, інвестування для малого та середнього бізнесу в Україні перебуває на етапі тран
сформації, відкриваючи перспективи для сталого економічного зростання.